鸡蛋:理性看待春节消费行情

摘要:鸡蛋期价近期破位向下,现货价格也呈现弱势运行,元旦备货未能带动鸡蛋价格上涨。目前蛋鸡养殖利润持续下滑,老鸡淘汰率大幅增加;饲养成本不断下降,育雏鸡补栏量逐渐回升。春节备货开启在即,鸡蛋走货偏慢,库存有所回升。前期多头炒作结束,潜在的禽流感疫情不能忽视。春节消费行情或独木难支,需理性看待。

一、鸡蛋价格弱势运行

鸡蛋期价持续下跌,鸡蛋指数持续破位下行。除1901合约因进入交割期维持偏强走势,主力1905合约及远月1909合约均出现破位,其中1905合约最低触及3396,1909合约最低触及3909。从均线走势来看,1905合约和1909合约未能摆脱下跌走势,企稳尚需时日。鸡蛋现价也呈现弱势运行,主产区鸡蛋均价缓慢下行,从基差走势可以发现现货的下跌快于期货。而刚过去的元旦备货未能带动鸡蛋价格上涨,鸡蛋价格弱势局面不改。

二、蛋鸡养殖利润下滑

自11月底发现禽流感疫情,引发消费减弱担忧,蛋价急跌;且中美贸易关系缓和,蛋鸡饲养成本更是大幅回落,对鸡蛋价格的支撑减弱。据芝华数据统计显示,近期蛋鸡养殖利润持续下滑,从11月初的1.09元/斤跌至目前0.71元/斤;老鸡淘汰率近期环比大幅上升。

当前全国在产蛋鸡存栏量和全国蛋鸡总存栏量均处于同比低位,供应压力比去年相对要小;育雏鸡补栏量则有回升之势;且随节后消费减弱预期,蛋鸡养殖利润难改观,老鸡淘汰或进一步增加,育雏补栏继续回升。

三、春节消费需求独木难支

从鸡蛋贸易形势可以看出,目前收货速度上升较快,但走货迟缓,库存小幅回升。前期元旦备货行情并未推涨蛋价,蛋价反而持续走弱。眼下春节消费行情启动在即,不过正如我们之前讨论的那样,鸡蛋供需相对饱和,春节预期也被提前透支;且节后的消费淡季转瞬即至,能带来的推动效应或已有限。

四、总结与建议

总的来看,当前基本面转变较快,随蛋鸡养殖利润下滑,饲养成本全面回落,后期老鸡淘汰率增加,育雏鸡补栏回升;预期新季蛋鸡产能恢复,鸡蛋供应压力增加。技术上鸡蛋主力转向难度较大,企稳也需时日。在春节消费利好透支情况下,蛋价或难大幅拉涨,后期的高点或是沽空、套保的机会;继续关注中美贸易和谈的进展及禽流感疫情的情况。

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